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Introducción
a los fondos de inversión en USA
¿Qué
son los fondos de inversión? De forma sencilla se puede
decir que son compañías que bien organizadas recogen
fondos de inversores y bajo la tutela y dirección de un
gestor que decide en que invertir crean esta figura financiera
la mejor que un inversor puede encontrar. Estos fondos son mantenidos
en esta institución que define la filosofía y forma
de invertir de los mismos.
El ruido
en las inversiones
Las
posibilidades de que la información que se recibe en los múltiples
canales, prensa, televisión, Internet, flashes de noticias y chats sirva
de verdad al inversor son muy remotas y puede ser una fórmula perfecta
para perder los ahorros ganados a base de muchas horas de esfuerzo. Fondos de
inversión genómicos
Los
fondos de inversión biotecnológicos han sido en este año
tumultuoso de la bolsa mundial uno de los sectores que han producido beneficios
en los inversores. Una de las razones ha sido el anuncio por parte del mundo científico
de la creación del mapa del genoma humano y los avances en el entendimiento
del código genético humano. Formas de
invertir en biotecnología
Las
compañías biotecnológicas ofrecen potenciales ilimitados
pero el riesgo y la compleja naturaleza de este sector hace que muchos inversores
se retiren del mismo. Hay muchas formas de invertir en biotecnología y
muchas de ellas con un riesgo limitado e incluso bajo. Como siempre es necesario
analizarse antes de invertir en este campo y ver la auto tolerancia del riesgo
y si el potencial de estas compañías se ajusta perfectamente a mis
objetivos y a mi horizonte. Nuevas formas
de invertir: Folios y ETF
Este
año y ante un futuro incierto la realidad de los gastos de inversión
está cambiando. Como respuesta a esta nueva realidad dos productos de reciente
creación están apareciendo en el mercado con gran fuerza y convirtiéndose
en una de las formas estables de inversión en el futuro.
Compañías
biotecnológicas, compañías farmacéuticas
Las inversiones biotecnológicas
son inversiones a largo plazo, a corto sólo movimientos especulativos moverán
el valor de estas compañías. La terapia genética es todavía
algo de ciencia-ficción, indicaba un científico recientemente. Para
el inversor sin tiempo, la mejor forma de participar en estas oportunidades es
a través de fondos de inversión.
Los gastos
de los fondos de inversión
Los
estudios de rendimientos de las inversiones indican que aquellos inversores que
compran y venden acciones con frecuencia y debido a los gastos de trading ganan
menos que los que mantienen sus inversiones a más largos plazos. Fondos sociales
impulsados por las acciones de energía alternativa y Hi-Tech
Este año con la caída
de los valores tecnológicos en general se ha puesto a prueba la valía
y la calidad de gestión de estos fondos, de alguna manera criticados por
el resto de la industria en el sentido de pérdida de altas oportunidades
en las compras de acciones, limitadas por la filosofía de estos fondos. Nuevos inversores,
nueva economía, educación financiera
Los
nuevos inversores se han encontrado recientemente con el fenómeno de Internet
y la nueva economía que influye poderosamente la forma de invertir. En
una encuesta recientemente desarrollada por Scudder Kemp Investments, donde se
preguntaba a múltiples personas sobre el significado de la nueva economía,
negocios punto-com y los hábitos de sus inversiones, se observan hechos
realmente sorprendentes. Dificultades
en la diversificación de fondos internacionales
La
agencia Morningstar ha realizado recientemente un estudio de fondos en este sentido,
encontrando que el nivel de correlación entre los mercados americanos y
europeos es del 66%. El riesgo
disminuye con el tiempo
Uno
de los riesgos de mayor preocupación para un inversor es invertir en una
compañía sin historia ni volumen. Una nueva compañía
de Internet que aspira a ser una establecida en el complejo mundo de la tecnología
tiene un gran riesgo. Muchas veces las posibilidades de que esa compañía
se establezca y madure es de menos de un 10%. Seleccionando
fondos biotecnológicos
Dentro
del mundo tecnológico existen sectores, subgrupos que definen diferentes
funciones de su desarrollo. El más espectacular en estos momentos es la
biotecnología, que va a cambiar el mundo médico, farmacéutico
y biológico con enormes implicaciones humanas, sociales y éticas.
Seleccionando
y comprando acciones
Si
bien muchos inversores siguen el consejo y recomendación de profesionales
otros deciden adquirir acciones de compañías siguiendo su propio
criterio. Esta selección debe tener un criterio y nunca es conveniente
adquirir una participación de una compañía basado en rumores,
impresiones y recomendaciones de personas sin experiencia. Este es el peligro
que siempre hay que evitar. Para el inversor independiente paso estas ideas esperando
que sean útiles. Varias preguntas
antes de vender una inversión
Si
el inversor empieza a considerar la venta de sus inversiones quizás es
importante responder a las preguntas que indico a continuación, y en contacto
con el asesor profesional tomar las medidas oportunas. John Bogle,
defensor del inversor
Fue
el fundador de la compañia Vanguard, una de las más grandes de Estados
Unidos, y creador de los fondos indexados. Analizando
resultados espectaculares de fondos de inversión
Los
fondos que producen mayores resultados raramente repiten sus éxitos al
año siguiente, y siempre hay una razón para que estos fondos hayan
dado grandes resultados. Normalmente estas razones son circunstanciales, cortas
en tiempo y de altísimo riesgo. Invirtiendo
sin riesgo
En estos momentos
en que la bolsa de renta variable está viviendo una de las correcciones
habituales en su historia, quizás más dramática por haberse
centrado en la tecnología, sector favorable en años anteriores,
los inversores se replantean el concepto del riesgo. Fondos de
inversión MID-CAP
Arthur
Bonnel, gestor de Bonnel Growth Fund, menciona que las compañías
pequeñas no tienen la flexibilidad de aprovecharse de buenas situaciones,
y las grandes necesitan mucho tiempo para implementar ideas. El sector con más
futuro, indica, es el de compañías medianas. Brokers,
instituciones financieras, asesores financieros
¿Cómo
invertir? ¿A través de quién? ¿Invierto por mi cuenta
basándome en mis opiniones o sigo la de los "expertos"? ¿Con quién
abro mis cuentas? Analizando
las correcciones del mercado
Cuando
las correcciones del mercado se producen, como la del mes de Abril, el comportamiento
de los inversores cambia. Estas correcciones crean un trauma auténtico
y requieren un ajuste intelectual y emocional en el inversor. Invirtiendo
a corto y a largo plazo
Según
estadísticas de Morningstar, el 90% de los inversores no definen ante los
asesores de inversión este concepto con claridad, y el inversor en muchos
casos no sabe exactamente si el fondo o acción que adquiere tiene una característica
de crecimiento o es volátil y sectorial, elemento esencial este para definir
el plazo de la inversión. Errores comunes
del inversor de fondos de inversión
A
pesar de la importancia de un buen asesoramiento, según indican ciertas
estadísticas sólo un 10% de los inversores en Estados Unidos es
asesorado por un profesional. La mayoría de los inversores siguen el consejo
de algún familiar, amigo, rumor o simplemente lo que alguna revista publica
en su sección de anuncios. Fondos de
inversión tecnológicos globales
Los
fondos tecnológicos abundan en el mercado norteamericano. Su popularidad,
a pesar de la volatilidad de este mercado, es inmensa. Uno de sus problemas es
que su diversificación es difícil. Manejando
el riesgo y la volatilidad
Hay
dos emociones que en el inversor están siempre presentes. Por un lado la
ambición positiva de querer crecer en las inversiones. Por otro lado el
miedo a perder. Inversiones
socialmente responsables
El
"Social Investment Forum", grupo que sigue y recopila información al respecto,
indica que el 12% de los activos bajo asesores de inversión están
en fondos e inversiones éticas. Esta parte de la industria está
creciendo doble que el resto de las inversiones clásicas. Inversiones
business-to-business
Un
nuevo fenómeno está ocurriendo dentro de la revolución tecnológica.
Las compañías tradicionales que se consideran de una economía
antigua están siendo empujadas a entrar en el mundo de los negocios a través
de Internet. Profundizando
en las inversiones biotecnológicas
Seguir los productos
de moda es fácil pero al mismo tiempo peligroso si no sabemos donde estamos
invirtiendo. Biotecnología es un sector de gran fuerza y subidas en estos
momentos. Los inversores institucionales ven en este sector un gran futuro y las
compañías pioneras pueden llegar a ser líderes en este nuevo
siglo. Cuándo
empezar a invertir, cómo seguir invirtiendo
Cuando
una persona con una profesión, un sueldo y una estructura económica
familiar determinada se plantea el futuro, una de las realidades que aparecen
inmediatamente es la necesidad de ahorrar, de invertir para de esta forma cubrir
las circunstancias de la vida, los estudios de los hijos, el retiro. Diversificación
según estilos de inversión en los fondos
La
volatilidad de los mercados en los últimos meses está adquiriendo
los más altos niveles. Durante el mes de Enero del 2000 el índice
de Nasdaq ha pasado de sufrir una corrección oficial (10% de bajada) a
batir en estos últimos días un nuevo récord. Certificados
de depósito
Un producto
clásico, los certificados de depósito, para aquellos inversores
incapaces de aceptar el riesgo de la volatilidad de los mercados, inversores que
en muchos casos necesitan ingresos periódicos para cubrir los gastos de
un retiro y al mismo tiempo poder descansar sabiendo que el riesgo de sus inversiones
es prácticamente inexistente. Inversiones
en biotecnología
Un
porcentaje de una cartera colocada en este campo puede dar una diversificación
importante y potencialmente puede hacer crecer la misma siempre con un horizonte
claramente establecido, paciencia y asumir la volatilidad que es parte de cualquier
inversión tecnológica en estos días. Acciones
indexadas. Una nueva forma de invertir
En
1993 nació la primera acción indexada llamada SPIDER. Esta acción
representa el índice S&P 500. Se puede comprar como una acción
individual durante el día, de forma instantánea. Tolerancia
al riesgo
Uno de los elementos
a considerar por los asesores de inversión antes de iniciar una relación
con el cliente es el nivel de tolerancia al riesgo. La inversión en bolsa
requiere por parte del cliente y su asesor una planificación. Es necesario
establecer el horizonte de la inversión, el propósito de la misma
y una vez definido el riesgo permitido iniciar un camino concreto que lleve a
un crecimiento de las inversiones.
Invertir e n Internet
En la actualidad
hay 12 fondos de inversión que se dedican a compañías INTERNET;
en 1996 solo había 2. En la actualidad 16 nuevos fondos están gestionando
su admisión ante el SEC (Security Exchange Commission). En 1996 las cifras
de inversiones en estos fondos fue de 2.8 millones de dólares. A finales
de septiembre de este año 1999, 4.3 billones. La cantidad invertida en
estos fondos este año ha crecido en 1,250 %. Cómo
invertir: fondos indexados o activamente gestionados
Siempre
he pensado que los fondos indexados son una perfecta forma de iniciarse en la
bolsa, son baratos participan en el mercado en sí, están muy diversificados.
Se compran sin gastos de subscripción (no load) y puede ser una gran forma
de estar en el mercado. La tecnología
como elemento fundamental en la búsqueda de fondos de crecimiento
Si buscamos en el mercado norteamericano
un fondo de "crecimiento y rendimiento" (growth & income) nos encontramos
con uno de enorme calidad y de sorprendente resultados: INVESCO GROWTH & INCOME.
Ventajas
de la nueva legislación para los inversores en USA
El
rechazo y abolición de la ley de Glass-Steagall va a hacer posible la venta
directa de fondos por parte de los bancos en USA. Esto reducirá las comisiones
de acceso a los fondos. Fondo ético
de bonos basura. ¿Una contradicción?
En realidad estos
productos de alto rendimiento tienen menor riesgo que las acciones en sí.
Asimismo y debido a sus altos intereses el valor de mercado de los mismos es afectado
menos ante un cambio de tipos de interés del mercado. Los índices
de la bolsa y su importancia
En
este mes de noviembre se han producido una serie de acontecimientos importantes
en dos de los índices que representan o tratan de representar el mercado
norteamericano: el Dow Jones y el Nasdaq. Seleccionando
fondos de inversión
Es
importante para el inversor conocer a fondo quién es el manager del fondo
e incluso sus posibles compensaciones dentro de la institución. Aunque
parezca extraño, como accionista un inversor tiene derecho a este conocimiento.
Fondos de
inversión USA en 1999
El
mercado tuvo la semana pasada una de las experiencias más negativas de
su historia. Un conjunto de malas noticias hizo caer la Bolsa dramáticamente.
El Dow Jones cayó 630,05 puntos ó 5,90%, cerrando a 10.019,71. Fue
la peor semana en la historia del Dow en términos de puntos y la peor en
una década en términos de porcentajes. Los mercados
en USA después de una semana histórica
El
mercado tuvo la semana pasada una de las experiencias más negativas de
su historia. Un conjunto de malas noticias hizo caer la Bolsa dramáticamente.
El Dow Jones cayó 630,05 puntos ó 5,90%, cerrando a 10.019,71. Fue
la peor semana en la historia del Dow en términos de puntos y la peor en
una década en términos de porcentajes. Invirtiendo
en mercados emergentes: China
Uno
de los activos que está empezando a tomar fuerza entre los managers de
fondos e inversores agresivos son los fondos en China. La importancia
de ignorar Wall Street para alcanzar nuestros objetivos
Encontrar
Fondos de Inversión que hayan dado resultados superiores al índice
S&P 500 no es fácil. De hecho, sólo 7 fondos han superado este
índice en los últimos tres anos de forma consistente. Peter Lynch:
Fundamentos de la inversión
Peter
Lynch, actualmente Vice Chairman de Fidelity Management and Research, es muy conocido
por sus años dirigiendo ln Fondo de Inversión que es en la actualidad
el mayor del mundo en tamaño, y unos de los mejores asimismo en rendimiento.
El performance
de las acciones y sus ciclos
Las
acciones blue chips, que han tenido unos resultados tan espectaculares en los
anos 90 haciendo subir el Dow Jones a límites históricos, no han
tenido tanto éxito antes de esta década. Qué
hacer cuando el FED sube los tipos de interés
Ahora
que La Reserva Federal ha subido los tipos de interés los inversores en
general pueden empezar a plantearse que estrategia seguir ante este hecho. Todos
sabemos que la subida de intereses es mala para los mercados de renta fija así
como de renta variable porque estas subidas deprimen los precios de los bonos
y sirven asimismo para frenar la actividad económica. El mercado
de las Pequeñas y Medianas Empresas en USA
Siguiendo
unos comentarios que realicé en una anterior colaboración y en este
momento, mitad del año 1999, quisiera expresar lo que pienso puede ocurrir
en el resto del año con las inversiones y el mercado de este país. El mercado
y las inversiones en USA
Recientemente
el índice del Dow Jones llegó a 11,000.00 puntos. Mil puntos por
encima de los 10,000.00 obtenidos el 29 de marzo de este ano. Este índice
junto al S&P 500 y el NASDAQ continúan batiendo récords con
subidas en el primer trimestre entre el 5 y 12 %. A pesar de esto el promedio
del precio de las acciones de mercado total ha bajado desde el principio de este
año. Mientras las noticias nos cuentan el progreso tan dramático
de estos índices la mayoría de los portafolios de los inversores
no han subido en esta misma forma. Compañías
y fideicomisos "offshore"
Los extranjeros no
residentes en Estados Unidos, clientes de banca privada y de despachos de gestión
de patrimonios utilizan fideicomisos "offshore" y compañías "offshore"
en conexión con los planes fiscales existentes para las inversiones en
Estados Unidos. Además de ofrecer grandes ventajas en materia fiscal, estas
organizaciones pueden ser de utilidad para los intereses de los clientes en relación
con la planificación de las sucesiones, confidencialidad y protección
contra posibles expropiaciones. | 
